第一部分：九月基金概要 1主动管理的偏股基金TOP30股票基金指数9月下跌1.69%，混合基金指数下跌0.86%。9月偏股TOP30基金平均上涨0.92%，19只基金上涨，11只基金下跌，其中交银阿尔法、交银优势行业、兴全有机增长、金鹰稳健成长领涨，涨幅分别为4.64%、4.59%、4.55%、4.29%。从偏股TOP30基金变化情况来看，9月名单共调整5只基金进出，其中调出原TOP30中中邮战略新兴产业、兴全轻资产、长盛电子信息产业、华富价值增长、天弘永定成长，调入5只基金分别为国投瑞银策略精选、建信创新中国、安信平稳增长A、浦银安盛盛世精选A、交银阿尔法。其他基金排名变化不大，风格依旧防御为主。2债券基金量化TOP30债券TOP30基金来看，9月平均收益率上涨0.49%，其中国泰双利债券A、诺安纯债A、国泰信用互利分级、富国汇利回报分级、银河岁岁回报A领涨，涨幅分别为1.07%、1.05%、0.84%、0.66%、0.62%。债券基金TOP30中无一基金在9月下跌。从债券基金TOP30调整情况来看，9月名单共有6只基金调整，调入富国两年期纯债、易方达岁丰添利、富国汇利回报分级、易方达投资级信用债A、中银互利分级、大摩纯债稳定添利A，调出长信利鑫、南方稳利1年A、建信双债增强A、万家强化收益、中邮稳定收益A、万家稳健增利A。3基金定投精选获得稳定的定投收益在于标的业绩稳定性与定投时间点。定投时间方面，一般是每月固定时间或周度定投，由于定投目的在于分摊成本，因此投资者应该在底部震荡区域或者震荡下跌趋势下进行定投，在趋势上涨或高位震荡阶段停止定投或赎回基金份额。定投策略回测：9月定投策略月收益率1.56%，表现优于市场，该基金模拟策略定投日期为每月8号（如遇节假日则顺延至下一交易日）。第二部分：九月基金详情1主动管理的偏股基金TOP309月中旬为中秋小长假，而后又迎来十一假期，使得市场资金面偏紧。9月的市场为震荡下行态势，上证综指最高未突破3100点，并在月末收至3004.70点，险触3000点。基本面方面，9月份PMI报50.4%，与上月持平，PMI连续处于荣枯线之上，表明经济动能已有所恢复，预期四季度经济平稳增长；9月份外汇储备连续三个月下降，这主要是由于央行为了维稳汇率而抛售外汇，加之假期临近居民存在换汇需求。消息面方面，美国9月加息落空，近期公布的非农数据不及预期又降低了12月加息的概率，使得资金暂时不会逃离新兴市场；深港通开通在即，利好深市蓝筹股，有利于引发新一波行情。全月看来，上证指数、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指均呈下跌态势，跌幅分别为-2.62%、-1.77%、-2.24%、-2.55%、-1.91%。行业方面，9月仅家电、建材、轻工制造、煤炭四个行业出现上涨，涨幅分别为3.83%、0.91%、0.52%、0.43%，其余行业均出现下跌，其中国防军工、有色金属、传媒、计算机领跌，跌幅均超4%。 股票基金指数9月下跌1.78%，混合基金指数下跌0.69%。9月偏股TOP30基金平均上涨0.92%，19只基金上涨，11只基金下跌，其中交银阿尔法、交银优势行业、兴全有机增长、金鹰稳健成长领涨，涨幅分别为4.64%、4.59%、4.55%、4.29%。从偏股TOP30基金变化情况来看，9月名单共调整5只基金进出，其中调出原TOP30中中邮战略新兴产业、兴全轻资产、长盛电子信息产业、华富价值增长、天弘永定成长，调入5只基金分别为国投瑞银策略精选、建信创新中国、安信平稳增长A、浦银安盛盛世精选A、交银阿尔法。其他基金排名变化不大，风格依旧防御为主。 2债券基金量化TOP309月中债综合财富指数上涨0.43%，中证转债指数上涨0.57%。银行间回购利率方面，1天、7天、14天、21天、1年、3年的回购利率分别上行25BP、18BP、37BP、30BP、17BP、8BP。利率债方面，国债收益率呈现涨跌互现，国开债收益率各期限均下行。信用债方面，AAA级企业债各期限收益率除十年期下跌外其余均上涨，其中1年期AAA级企业债收益率上涨近11BP。债券TOP30基金来看，9月平均收益率上涨0.49%，其中国泰双利债券A、诺安纯债A、国泰信用互利分级、富国汇利回报分级、银河岁岁回报A领涨，涨幅分别为1.07%、1.05%、0.84%、0.66%、0.62%。债券基金TOP30中无一基金在9月下跌。从债券基金TOP30调整情况来看，9月名单共有6只基金调整，调入富国两年期纯债、易方达岁丰添利、富国汇利回报分级、易方达投资级信用债A、中银互利分级、大摩纯债稳定添利A，调出长信利鑫、南方稳利1年A、建信双债增强A、万家强化收益、中邮稳定收益A、万家稳健增利A。9月份发布了修订后的《银行间市场信用风险缓释工具试点业务规则》，CDS作为风险缓释工具正式引入中国，信用风险自此可从市场风险中分离出来并实现转移，利好债市。央行近期降杠杆的步伐加快，9月末央行暂停7天逆回购，转而通过14天及28天逆回购为金融机构提供流动性，从而增加了企业加杠杆的成本，起到了为市场降杠杆的作用。债市前景尚不明朗，投资者需警惕债市风险，切忌盲目追高。 3基金定投精选基金定投是一种定期理财方式，其原理在于分摊申购基金的成本，同时对定投的基金份额一般持有时间较长。获得稳定的定投收益在于标的业绩稳定性与定投时间点。定投时间方面，一般是每月固定时间或周度定投，由于定投目的在于分摊成本，因此投资者应该在底部震荡区域或者震荡下跌趋势下进行定投，在趋势上涨或高位震荡阶段停止定投或赎回基金份额。基金选择方面，重点关注业绩持续性，可从我司目前代销基金中选出优质的基金作为参考标的，具体名单如表3所示。 定投策略回测：以表3中基金为定投标的，每只基金等权重分配。9月定投策略月收益率1.56%，表现优于市场，该基金模拟策略定投日期为每月8号（如遇节假日则顺延至下一交易日）。 重要法律声明1、本报告仅供九州证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。2、本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、推测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。3、本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本公司也不对因客户使用本报告而导致的任何可能的损失负任何责任。4、本公司为确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。5、本公司在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或参与本报告所提及的公司的金融交易，亦可向有关公司提供或获取服务。6、本公司及公司员工在当地法律允许的条件下可以向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务以及顾问、咨询业务在内的服务或业务支持。本公司可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。7、若本公司以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构独自为此发送行为负责。该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息。8、未经本公司事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本公司版权所有并保留一切权利。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。扫描二维码，关注“九州投顾”微信公众号，获取更多投资实战资讯